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存款搬家继续 A股长阳扫“霾”
发布时间:2015-01-20 22:59:42 作者: 广州大众搬家 浏览: 887,1,0 标签:存款搬家

央行15日发布报告称, 2014年12月末,人民币存款余额113.86万亿元,同比增9.1%,增速分别比上月末和上年末低0.5个和4.7个百分点。全年人民币存款增加9.48万亿元,同比少增3.08万亿元。

“去年年底A股表现好,吸引资金入场,而银行增量存款大幅减少,就说明了存款搬家,其中有一大部分流入到股市里。”南方基金首席策略分析师杨德龙对广州日报记者表示。

中登公司最新数据也显示,去年12月份沪深两市日均成交量及成交金额均大幅增加(详见表)。

“这么大的量,一部分是从券商那里借的,如杠杆融资;一部分是从宝宝理财产品转移过来的;一部分是产业资金腾挪出来的。当然还有更大的一部分应是居民银行存款搬家。”一位不愿透露身份的上市券商宏观分析师也对广州日报记者表示。

根据中国投资者保护基金提供的数据,去年12月有2.53万亿元的资金通过银行转账进入证券账户,其中一部分流到基金等,但大部分进入股票市场。截至去年年底,A股保证金余额为1.1万亿。上述分析师指出,“保证金规模增加,市场成交量放大,结合起来就说明这部分存款进入股市了。”

资金搬家进入股市还在继续。除社保基金外,证券投资基金、基金公司专户理财产品、证券公司集合理财、QFII、保险、信托、一般机构等在上月均有新开账户,且新开账户数比前一月的新开账户数有所增加。同时,今年1月5日至9日,银证转账流入证券账户的资金为5144亿元,流出4086亿元,净流入仍高达1058亿元。

降准最早或在一季度

资金面促股市长期向上

尽管M2的投放规模已经很大,但假如M2难见拐点,则宏观经济指标也难见好转。12月M2增速只有12.2%,再次出现回落,显示经济尚未见底。但从目前来看,央行未通过回购交易向市场传递新的价格信号,也未进行全面的降准操作。本周二、周三召开的2015年人民银行货币信贷与金融市场工作会议强调,继续实施稳健的货币政策,加快推进利率市场化改革。

不少机构也表示,降准预期将在上半年甚至一季度就展开。浦发银行也认为,“央行在春节前仍会通过MLF、SLO等创新工具保证流动性平稳,但此后随着海外市场动荡带来外围流动性趋紧、‘稳增长’基建投资融资需求增加、托底地产需要的宽松信贷条件,未来降准、降息仍可期待。”中金公司称,维持今年降息1次、降准4次的判断不变,且发生在上半年的可能性更高。澳新银行预料今年将降准三次,每次50个基点,今年第一季度可能会第一次降准。

“市场在改革提速及多重利好(详见表)刺激下,仍有上行空间,建议投资者关注金融等大盘蓝筹股。”万联证券首席投资顾问古振华称。而多数机构也认为,虽然市场短期不排除再度调整,但鉴于大量资金沉淀在股市里,而宽松政策可期,未来中长期整体依然向上。

数据解读

上月M2、新增贷款逊预期

信贷投放意愿不强

1

M2低于目标与外汇占款明显减少有关

央行发布数据显示,截至2014年12月底,广义货币(M2)余额122.84万亿元,同比增长12.2%,增速分别比上月末和上年末低0.1个和1.4个百分点,也低于央行此前预计的13%左右的目标。

2014年上半年M2相对增速较快,下半年则相对较慢。由于今年上半年的流动性相对宽松,截至2014年6月末,M2余额120.96万亿元,同比增14.7%,增速分别比上月末和去年末高1.3个和1.1个百分点。

央行调统司司长盛松成认为,M2的增速比较低,有很多原因,主要有外汇占款明显减少、同业业务监管加强,导致货币派生能力的下降以及存款偏离度考核指标实施,使得季末、年末商业银行存款冲时点的积极性减弱,导致上月存款增长不及往年,在某种程度上拉低了存款增速等因素有关。

2

新增信贷低于预期 放贷意愿不强

2014年12月份人民币贷款增加6973亿元,同比多增2149亿元,但低于预期。

银行新增信贷在2014年四个季度中,基本保持3:3:2:2左右的比例。2014年1~12月的人民币贷款增加规模分别为13200亿、6445亿、10500亿、7747亿、8708亿、10800亿、3852亿、7025亿、8572亿、5483亿、8527亿、6973亿元,共约9.78万亿元。

“12月信贷数据报6973亿元,低于我们7500亿元和市场8500亿元的预期,数据上看信贷投放意愿不强,但从分项指标看很有趣,居民户中长期贷款增长近1700亿元,创2009年以来同期最大值,远好于前几年,表明降息及放松限购对居民购房刺激作用较为明显,利于缓解地产下行压力。” 招商银行金融市场部高级分析师刘东亮认为,计算出来的12月企业户中长期贷款新增近5300亿元,创历史新高,企业贷款“淡季不淡”对经济而言是积极信号,可能与之前央行调高合意贷款规模有关,也可能与近期密集出台的投资计划有关,但这一势头与当前信用风险上升,资金风险偏好下降的势头相悖,其中是否有非市场因素存在,高增势头能否持续均有待观察。

央行正式透露修改存款统计口径

利好银行股后市走势

昨日盛松成向媒体透露,央行昨日刚刚下发文件《关于调整金融机构存款和贷款口径的通知》,修订各项存款和各项贷款口径。将非存款类金融机构存放在存款类金融机构的各项款项,纳入“各项存款”类统计。将存款类金融机构拆放给非存款类金融机构的各项款项,纳入“各项贷款”口径。华泰证券表示,上市银行“高大上”应享受溢价,利率市场化改革步伐稳步推进,各种利好政策推出,差异化竞争显现,短期波动不影响前期判断,银行股还存在较大上行空间。

来自:广州大众搬家公司 新闻部门网络转载报道!